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L'IVA nell'equity crowdfunding


La disciplina IVA per l'investimento in partecipazioni tramite crowdfunding

Per determinare l'applicazione dell'IVA nell'equity crowdfunding1 in Italia occorre distinguere tra società emittente e investitori.
Dal lato dell'emittente l'offerta di partecipazioni societarie è un'operazione esente dall'applicazione dell'IVA.
Dal lato dell'investitore l'acquisto di azioni o quote di società richiede l'applicazione dell'IVA solo nel caso in cui «il possesso delle partecipazioni sia accompagnato da un'interferenza diretta o indiretta nella gestione della società partecipata»2.
Vediamone più nel dettaglio le motivazioni.

Società emittente
. A norma all'art. 135, comma 1, lettera f), della Direttiva Europea sull'Imposta sul Valore Aggiunto3, l'emissione di partecipazioni societarie è una operazione esente dall'applicazione dell'IVA
. Infatti nell'equity crowdfunding vengono sottoscritte azioni o quote emesse da una società e dunque non vi è una cessione di beni o una prestazione di servizi a titolo oneroso4, come nel reward crowdfunding, che - invece - richiederebbe l'applicazione dell'IVA.
Inoltre l'IVA relativa alle spese sostenute per l'emissione delle partecipazioni societarie dovrebbe essere detraibile, in quanto tali oneri dovrebbero essere «qualificabili come spese generali correlate all'attività economica svolta»5; salvo il caso in cui le operazioni svolte per la propria attività economica riguardino operazioni non imponibili e allora varrebbero «le normali regole relative al pro-rata di detraibilità»6.

InvestitoriDal punto di vista degli investitori l'acquisto di azioni o quote di società configura tale operazione come una «attività economica rilevante per l'acquisizione della soggettività passiva IVA»solo nel caso in cui «il possesso delle partecipazioni sia accompagnato da un'interferenza diretta o indiretta nella gestione della società partecipata»8. Sostanzialmente questa circostanza si verifica - ad esempio - quando è un investitore professionale (banche, incubatori e così via) a sottoscrivere i titoli di capitale proprio che vengono offerti, non tanto un investitore retail.

Per la disciplina IVA relativa ai gestori di portali di equity crowdfunding si invita alla consultazione dell'apposita sezione.

_________________

1. Si vedano: M. TENCALLA, Equity Crowdfunding per tutte le PMI con la Legge di Bilancio 2017: aspetti tributari, Rivista di Diritto Tributario, 03/03/2017 e EUROPEAN COMMISSION - VALUE ADDED TAX COMMITTEE, VAT Treatment of Crowdfunding, Working Paper No. 836, European Commission, 2015. Quest'ultimo è un file scaricabile gratuitamente senza iscrizione sul sito della Commissione Europea e per questo motivo, a fini divulgativi, è stato riportato nella pagina dedicata all'IVA.
2. La citazione fa riferimento a M. TENCALLA, Equity Crowdfunding per tutte le PMI con la Legge di Bilancio 2017: aspetti tributari, Rivista di Diritto Tributario, 03/03/2017.
3. COMMISSIONE EUROPEA, 2006/112/CE, Direttiva IVA, Unione Europea, 2006. Si tratta di un file di scaricabile gratuitamente, senza iscrizione, sulla Gazzetta Ufficiale dell'UE per tale ragione, a fini divulgativi, è stato riportato nella pagina dedicata all'IVA. L'articolo citato si trova a pag. 29.
4. M. TENCALLA, Equity Crowdfunding per tutte le PMI con la Legge di Bilancio 2017: aspetti tributari, Rivista di Diritto Tributario, 03/03/2017.
5., 6., 7. e 8. Le citazioni fanno riferimento a M. TENCALLA, Equity Crowdfunding per tutte le PMI con la Legge di Bilancio 2017: aspetti tributari, Rivista di Diritto Tributario, 03/03/2017.





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